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Mercados Futuros
Os mercados futuros negociam riscos de
preços através de contratos futuros. São mercado
fascinantes, onde é possível comprar sem dinheiro e vender
sem ter a mercadoria. Neste clima, a especulação é
altamente desejada e imprescindível. As lliquidações
no mercado futuro são quase por diferença.
Os mercados onde se negociam ativos financeiros
e mercadorias de especificação padrão (commodities)
são divididos em:
- Mercados à vista, spot ou disponível
- Mercados futuros no seu conceito amplo
Os mercados futuros são compostos
das seguintes modalidades:
- Mercado a termo
- Mercado futuro
- Mercado de opções de futuros
Nos mercados a vista existem algumas condições
básicas como o ato da compra e venda, entrega física imediata,
liquidação financeira e risco tipicamente comercial.
Funções
As funções dos mercados
futuros são as seguintes:
- Dar visibilidade de preços futuros às
commodities e aos ativos financeiros
- Permitir proteção contra riscos de
preços
- Possibilitar operações de financieamento
para agentes produtores, através da venda de estoques a vista
e compra a futuro
- Conduzir operações com alocação
de recursos das transações (baixo custo).
Caracteríscitas dos Contratos Futuros
Um contrato de futuro financeiro envolve
duas partes, comprometendo-se uma delas a vender e a outra a comprar,
a um preço estabelecido no alto, uma quantidade padrão de
um instrumento financeiro de quantidade padrão, numa data futura
e definida.
Os contratos são sempre negociado
em bolsas ( de valores, mercadorias ou especificamente de futuros ) e
sujeito às regras destas. Entre as regras há necessidade
de constituição de margens de garantia qua assegurem liquidez
aos participantes do mercado e a boa liquidação dos contratos
firmados.
Especificações
- Data de vencimento determinada
- Padronização
- Contrato negociável
- Liquidação financeira (normalmente)
- Ajuste diário de posição
- Venda descoberta
- Margem de garantia
- Vencimento preço igual ao do mercado à
vista
Sistema de Garantia e Ajuste Diário
Sistema de Garantia
É fundamental que todas as obrigações decorrentes
de operações efetuadas em pregão sejam rigorosamente
cumpridas, no sentido de se garantir a boa liquidação dos
negócios. Para tanto, foi concebido um sistema de garantias cujas
principais características são as seguintes:
Margem Inicial
São depósitos efetuados pelos clientes em dinheiro, carta
de fiança ou títulos públicos federais junto à
Bolsa, e que representam uma garantia do cumprimento do contrato. Em
geral, representam uma pequena fração do valor do contrato.
Margem Adicional
Se as condições de mercado recomendarem, a Bolsa poderá
exigir margem adicional para um ou todos os mercados ou ainda um ou
grupo de clientes determinado a forma a que deverão ser prestadas
as novas garantias.
Ajuste Diário
No mercado futuro, todas as posições são equalizadas
diariamente com base, no preço de compensação do
dia, resultando em realização diária de lucros
e/ou prejuízos para todas as posições abertas que
possuam saldos credor e/ou devedor, respectivamente.
Limite de Oscilação
Estabelecido pela Bolsa, estes limites são tecnicamente determinados
para cada contrato, e premitem uma garantia de cumprimento das obrigações
incorridas pelos ajustes diários. Este valor auxilia na determinação
da margem inicial.
Principais contratos futuros negociados na BM&F (Bolsa de Mercadoria
& Futuros)
Contratos Financeiros
Ouro
Contrato Disponível Padrão de Ouro de
250 Gramas
Contrato Disponível Fracionário de Ouro de 10 Gramas
Contrato Disponível Fracionário de Ouro de 0,225 Grama
Contrato Futuro de Ouro 250 Gramas
Contrato de Opções de Compra sobre Disponível Padrão
de Ouro
Contrato de Opções de Venda sobre Disponível Padrão
de Ouro
Contrato a Termo de Ouro
Índice
Contrato Futuro de Ibovespa
Contrato Futuro Fracionário de Ibovespa
Contrato de Opções de Compra sobre Futuro de Ibovespa
Contrato de Opções de Venda sobre Futuro de Ibovespa
Contrato de Opções de Compra sobre Futuro de Ibovespa
- Modelo Europeu
Contrato de Opções de Venda sobre Futuro de Ibovespa -
Modelo Europeu
Contrato Futuro de Índice Geral de Preços do Mercado
Contrato Futuro Fracionário de Índice Geral de Preços
do Mercado
Taxas de Câmbio
Contrato Futuro de Taxa de Câmbio de Reais por
Dólar Comercial
Contrato de Opções de Compra sobre Taxa de Câmbio
de Reais por Dólar Comercial
Contrato de Opções de Venda sobre Taxa de Câmbio
de Reais por Dólar Comercial
Contrato de Opções de Compra sobre Futuro de Taxa de Câmbio
de Reais por Dólar Comercial
Contrato de Opções de Venda sobre Futuro de Taxa de Câmbio
de Reais por Dólar Comercial
Contrato Futuro Fracionário de Taxa de Câmbio de Reais
por Dólar Comercial
Contrato Futuro de Taxa de Câmbio de Reais por Euro
Taxas de Juros
Contrato Futuro de Taxa Média de Depósitos
Interfinanceiros de Um Dia
Contrato de Opções de Compra sobre Índice de Taxa
Média de Depósitos Interfinanceiros de Um dia
Contrato de Opções de Venda sobre Índice de Taxa
Média de Depósitos Interfinanceiros de Um dia
Contrato Futuro de Cupom Cambial
Estratégia FRA de Cupom Cambial
Contrato Futuro de Taxa Média de Depósitos Interfinanceiros
de Longo Prazo - DI Longo
Contrato a Termo de Taxa Média de Depósitos Interfinanceiros
Negociado em Pregão
Contrato a Termo de Taxa Média de Depósitos Interfinanceiros
com Ajuste Periódico Negociado em Pregão
Contrato a Termo de Cupom de Taxa de DI x IGP-M com Ajuste Periódico
Contrato a Termo de Cupom Cambial com Ajuste Periódico
Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico
Contrato de Swap Cambial Mini com Ajuste Diário
Contratos Agropecuários
Contrato Futuro de Açúcar
Cristal Especial
Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Açúcar
Cristal Especial
Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Açúcar
Cristal Especial
Contrato Futuro de Álcool Anidro Carburante
Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Álcool
Anidro Carburante
Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Álcool
Anidro Carburante
Contrato Futuro de Algodão
Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Algodão
Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Algodão
Contrato Futuro de Bezerro
Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Bezerro
Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Bezerro
Contrato Futuro de Boi Gordo Denominado em Reais
Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Boi Gordo Denominado
em Reais
Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Boi Gordo Denominado
em Reais
Contrato Disponível de Café Arábica
Contrato Futuro de Café Arábica
Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Café
Arábica
Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Café Arábica
Contrato Futuro de Café Robusta Conillon
Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Café
Robusta Conillon
Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Café Robusta
Conillon
Contrato Futuro de Milho em Grão a Granel Denominado em Reais
Contrato Futuro de Soja em Grão a Granel
Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de Soja em Grão
a Granel
Contrato de Opção de Venda sobre Futuro de Soja em Grão
a Granel
Contratos de Balcão
Swaps
Contratos a Termo de Troca de Rentabilidade
1- Taxa Prefixada
2- Taxa de Depósitos Interfinanceiros de um dia
3- Taxa de Câmbio de Dólar Comercial
4- Taxa Referencial (TR)
5- Índice de Preços
6- Variação do Preço do Ouro
7- Taxa SELIC
8- Taxa Básica Financeira (TBF)
9- Taxa ANBID
10- Índice Bovespa (Ibovespa)
11- Taxa de Juro de Longo Prazo (TJLP)
12- Valor de uma Carteira de Ações (STOCK BASKET 1)
13- Valor de uma Carteira de Ações (STOCK BASKET 2)
14- Taxa de Câmbio de Reais por Euro
15- Índice Geral de Preços-Mercado (IGP-M)
16- Índice Geral de Preços-Disponibilidade Interna (IGP-DI)
17- Índice de Preços ao Consumidor (IPC)
18- Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC)
19- Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA)
Opções Flexíveis
Contrato de Opções de Compra
Flexíveis de Taxa de Câmbio de Reais por Dólar dos
Estados Unidos
Contrato de Opções de Venda Flexíveis de Taxa de
Câmbio de Reais por Dólar dos Estados Unidos
Contrato de Opções de Compra Flexíveis de Índice
Bovespa
Contrato de Opções de Compra Flexíveis de Ibovespa
Contratos de Opções de Compra Flexíveis de Ibovespa
Contrato de Opções de Venda Flexíveis de Índice
Bovespa
Contratos de Opções de Venda Flexíveis de Ibovespadentro
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